精選研報 | 超級數(shù)據(jù)周來襲，9 月開局良好

美國股市周五（9 月 1 日）收盤漲跌互現(xiàn)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)小幅走高，而納斯達(dá)克綜合指數(shù)小幅走低。

這一周充斥各項數(shù)據(jù)，其中美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和就業(yè)數(shù)據(jù)為市場焦點。

美國政府下修 4 月至 6 月的 GDP 初值，修正后二季度 GDP 按年率計算增長 2.1%，低于上月公布的 2.4%。路透社（Reuters）調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)計，第二季度 GDP 將不會被調(diào)修。

剔除食品和能源的個人消費支出價格指數(shù)（PCE）上漲 3.7%，低于前值 3.8%，相較 1 月至 3 月一季度的 4.9% 增速大幅放緩。

非農(nóng)就業(yè)人數(shù)繼 7 月份增加 15.7 萬人后，8 月增加 18.7 萬人，高于市場預(yù)期的 17 萬人。然而，失業(yè)率從 7 月份的 3.5% 上升到 3.8%。

綜合以上數(shù)據(jù)，市場預(yù)計今年再次加息的可能性不到 50%，并呼吁美聯(lián)儲在 5 月而不是 6 月開始降息。

本周，道指上漲 1.43%，標(biāo)普 500 指數(shù)上漲 2.5%，納指上漲 3.67%。

以下是上周五（ 2023 年 9 月 1 日）的收盤價：  

道指報 34837.71 點，升 115.80 點或 0.33%, ?  

標(biāo)普報 4515.77 點，升 8.11 點或 0.18%，  

納指報 14031.81 點，跌 3.16 點或 0.02%，?  

美國 10 年期國債收益率報 4.18%，  

VIX 指數(shù)報 13.09 點，跌 0.48 點或 3.54%。  

在經(jīng)歷了慘淡的 8 月之后，9 月迎來了一個正面的開端。  

有趣的是，以往當(dāng) GDP 數(shù)據(jù)好于預(yù)期時，市場就會反彈；然而，這一次 GDP 數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場也出現(xiàn)反彈。  

這反映了投資者的心理。實際上，就目前的情況而言，壞即是好。我們越接近緊縮周期的頂點，多頭就越高興，而且在不久的將來有可能降息，因此多頭的看漲情緒又更強了。  

在技術(shù)面看來似乎也相當(dāng)樂觀，因為標(biāo)普和納指均回到了 50 日均線上方。近期股市一直波動，所以那可能只是曇花一現(xiàn)。我們需要保持在關(guān)鍵位上方。  

就業(yè)數(shù)據(jù)放緩是一個利好因素，或許會讓美聯(lián)儲考慮在下次會議上暫停加息。  

壞消息是，經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂或再重襲市場。  

如果有更多跡象表明，經(jīng)濟放緩也許是衰退的開始，那么觀察市場將如何反應(yīng)會是一件有趣的事情。  

周五股市疲軟，這或許對認(rèn)為情況好轉(zhuǎn)的多頭來說是一個警告。  

資料來源：芝加哥期權(quán)交易所、彭博社