日元上周大漲，本周將迎日銀決議考驗(yàn)
來(lái)源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
本周三(1月18日)將迎來(lái)日本央行利率決議，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。
上周四日本《讀賣(mài)新聞》報(bào)導(dǎo)稱(chēng)，日本央行官員將在下周的會(huì)議上檢討央行收益率曲線控制政策(YCC)的副作用。人們猜測(cè)日本央行將調(diào)整其超寬松貨幣政策，日元上周后兩個(gè)交易日加上上漲。
上周四美元兌日元大跌2.37%，上周五美元兌日元下跌1.11%，盤(pán)中最低觸及127.45，為2022年5月31日以來(lái)新低，收?qǐng)?bào)127.85附近。
2022年日本央行仍堅(jiān)持刺激政策，而全球大多數(shù)央行早就開(kāi)始加息。但有跡象表明，通脹更具粘性以及大體停滯不前的薪資可能上漲，這使一些投資者相信，最早可能在本周調(diào)整收益率曲線控制政策，甚至取消，這將為日元走強(qiáng)打開(kāi)大門(mén)。
“雖然1月18日加息似乎不太可能，但日本央行有可能在那時(shí)放棄收益率曲線控制，以便為在3月或4月會(huì)議上升息做準(zhǔn)備，”Brown Brothers Harriman全球貨幣策略主管Win Thin稱(chēng)。“這是美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)確立的收緊政策基本路線圖?！?/span>
日本指標(biāo)10年期公債收益率上周五突破了央行設(shè)置的新上限，增加了要求其取消或調(diào)整收益率控制政策的壓力。
日本央行上周五表示，將在周一進(jìn)行更多的直接債券購(gòu)買(mǎi)行動(dòng)，該央行將于1月17-18日召開(kāi)議息會(huì)議。
巴克萊外匯分析師在給客戶的一份報(bào)告中表示：“我們估計(jì)日本央行進(jìn)一步調(diào)整政策的影響可能推動(dòng)日元升值，幅度最高可達(dá)2.7%，但我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)在于市場(chǎng)會(huì)作出更大的反應(yīng)--升值幅度可能翻倍。”
德國(guó)和英國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，表明這兩個(gè)國(guó)家可能得以避免衰退——至少目前是這樣--但這些消息未能對(duì)歐元或英鎊帶去持久的提振。
歐元兌美元上周五盤(pán)尾下跌0.2%，收?qǐng)?bào)1.0832美元，從稍早創(chuàng)下的九個(gè)月新高回落。英鎊對(duì)美元上周五上漲0.3%，收?qǐng)?bào)1.2234美元。
美元指數(shù)上周五盤(pán)中一度觸及6月6日以來(lái)最低101.97，因上周四的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)通脹降溫，鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐的預(yù)期。但美元指數(shù)上周五僅微跌0.07%，收?qǐng)?bào)至102.17，K線接近十字星，投資者需要提防短線反彈調(diào)整的可能性。
費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席哈克上周四在賓夕法尼亞州馬爾文(Malvern)對(duì)當(dāng)?shù)匾粋€(gè)團(tuán)體發(fā)表講話時(shí)表示：“今后加息25個(gè)基點(diǎn)將是合適的?！?/span>
高盛策略師表示，12月的通脹數(shù)據(jù)很可能讓2月轉(zhuǎn)向加息25個(gè)基點(diǎn)成為定局，但他們警告稱(chēng)，現(xiàn)在宣布勝利對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)還為時(shí)過(guò)早。
上周五公布的密西根大學(xué)調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)12個(gè)月價(jià)格壓力將大大緩解越來(lái)越有信心，周五的一項(xiàng)調(diào)查顯示，他們的一年期通脹預(yù)期在1月份降至2021年春季以來(lái)的最低水平。
此外，隨著通脹降溫，美國(guó)消費(fèi)者信心也隨之高漲。密西根大學(xué)1月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為64.6，高于前一個(gè)月的59.7，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)初值為60.5。
周一重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一是馬丁路德金紀(jì)念日，無(wú)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐。美國(guó)股市休市，黃金、原油、天然氣期貨會(huì)提前休市，農(nóng)產(chǎn)品期貨休市。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
機(jī)構(gòu)分析：不排除日本央行在2023年首次利率決議中采取意外行動(dòng)
日本央行本周將重新成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。接受調(diào)查的43位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，除一人外，其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)日央行周三將維持政策不變，但許多人表示，不排除采取更多行動(dòng)的可能性。這在一定程度上是因?yàn)椋趯?0年期國(guó)債收益率上限提高一倍之后，日本央行傳遞的信息變得不那么明確了。行長(zhǎng)黑田東彥過(guò)去曾將此舉描述為加息，但上個(gè)月表示，此舉旨在提高其刺激框架的可持續(xù)性。自上月以來(lái)，日本央行的收益率曲線控制框架所面臨的壓力只增不減。交易員現(xiàn)在甚至更加確信，政策的任何變化都必須是出人意料的，這使得1月份的會(huì)議成為一個(gè)不確定因素。
摩根士丹利：美國(guó)12月PPI數(shù)據(jù)料下降
預(yù)計(jì)12月核心PPI通脹將小幅下降，從11月的0.27%降至0.1%，年率將從前值的4.9%走低至4.6%。由于工業(yè)化學(xué)品、乘用車(chē)、家用耐用品和金屬及金屬制品的影響，核心商品的最終需求預(yù)計(jì)將下降。由于運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)12月核心服務(wù)的最終需求將小幅上升。12月食品價(jià)格預(yù)計(jì)將環(huán)比上漲1.5，前值為3.3%。12月能源價(jià)格預(yù)計(jì)將環(huán)比下降2.3%，前值為-3.3%?？偠灾?，這將使12月整體PPI月率從11月的0.3%降至0.10%，整體PPI年率從11月的7.4%降至6.9%。
摩根大通前瞻挪威央行利率決議：早加息，早結(jié)束
在連續(xù)5次加息后，我行預(yù)計(jì)挪威央行下周將按兵不動(dòng)。如果事實(shí)符合預(yù)期，那么作為第一個(gè)開(kāi)啟加息周期的發(fā)達(dá)市場(chǎng)央行(2021年9月開(kāi)始加息)，挪威央行也將成為第一個(gè)結(jié)束加息周期的發(fā)達(dá)市場(chǎng)央行。此外，對(duì)于瑞典、加拿大、新西蘭和澳大利亞等國(guó)的央行來(lái)說(shuō)，挪威央行可以被視為“煤礦里的金絲雀”(經(jīng)濟(jì)術(shù)語(yǔ)，類(lèi)似“警鐘”或者“晴雨表”)。雖然挪威最近的數(shù)據(jù)出人意料地向略微偏鷹派的方向發(fā)展，但我行預(yù)計(jì)挪威央行將更多強(qiáng)調(diào)通脹趨于平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指向衰退。
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