美國8月CPI意外高于市場預(yù)期，全球市場恐慌性跳水

北京時間 9 月 13 日，美國勞工部 13 日發(fā)布 8 月 CPI 數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國 8 月 CPI 整體環(huán)比上漲 0.1%，同比上漲 8.3%，市場預(yù)期 8%。 

美國 8 月 CPI 的同比漲幅比市場預(yù)期高出了 0.3 個百分點(diǎn)。在汽油價(jià)格繼續(xù)下行的背景下，8 月 CPI 環(huán)比仍回彈 0.1%，也表明美國通貨膨脹的壓力依然緊繃。 

剔除波動較大的食品和能源價(jià)格后，美國 8 月核心 CPI 環(huán)比上漲 0.6%，同比上漲 6.3%。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較上月均出現(xiàn)了反彈。 

8 月 CPI 數(shù)據(jù)是影響美聯(lián)儲 9 月加息幅度的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，目前市場對于美聯(lián)儲更激進(jìn)鷹派加息預(yù)期急劇加強(qiáng)。此前市場普遍預(yù)計(jì) 9 月將加息 75 個基點(diǎn)，CPI 數(shù)據(jù)公布后已經(jīng)出現(xiàn)加息 100 個基點(diǎn)的預(yù)期。 

加息 75 個基點(diǎn)已是板上釘釘，華爾街預(yù)期或 100 個基點(diǎn) 

美國 8 月 CPI 數(shù)據(jù)出爐后，市場幾乎確信，美聯(lián)儲將在下周加息 75 個基點(diǎn)。華爾街隨后開始權(quán)衡美聯(lián)儲可能會發(fā)表更激進(jìn)聲明的可能性，加息 100 個基點(diǎn)預(yù)期成市場討論焦點(diǎn)。 

芝商所美聯(lián)儲觀察工具（ FedWatch ）顯示，中部時間 9 月 13 日凌晨，市場對于美聯(lián)儲 9 月加息 75 個基點(diǎn)的預(yù)期概率為 88%，加息 50 個基點(diǎn)的預(yù)期概率為 12%。 

8 月 CPI 數(shù)據(jù)公布后，加息 50 個基點(diǎn)的預(yù)期概率已經(jīng)降至 0，加息 75 個基點(diǎn)至 3.0% 到 3.25% 區(qū)間的預(yù)期概率為 82%，加息 100 個基點(diǎn)至 3.25% 到 3.50% 區(qū)間的預(yù)期概率為 18%。 

北京時間 9 月 22 日凌晨 2 點(diǎn)，美聯(lián)儲將公布最新的利率決議，以下是市場投行或媒體分析。 

彭博通訊社：高通脹讓美聯(lián)儲在加息路上無法回頭 9 月或有比 75 基點(diǎn)更大膽行動，在數(shù)據(jù)顯示美國 8 月份通脹高于預(yù)期后，美聯(lián)儲面臨新的緊縮壓力，可能需要連續(xù)第四次加息 75 基點(diǎn)。 一些投資者預(yù)計(jì)下周升息幅度可能達(dá)到 100 個基點(diǎn)，盡管目前這仍然只是少數(shù)人的想法。通脹率居高不下而且涉及面廣泛，美聯(lián)儲的大幅升息周期可能因此比預(yù)期的持續(xù)時間更長，一些市場人士預(yù)計(jì)下周升息幅度會比 75 基點(diǎn)還高。 

野村證券：野村分析師表示，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（ FOMC ）有可能在下周的 9 月政策會議上將其短期利率提高整整 100 個基點(diǎn)，因?yàn)橥浬闲酗L(fēng)險(xiǎn)正在成為現(xiàn)實(shí)。該投資銀行還表示，將對 2023 年 2 月前將達(dá)到的終端利率的預(yù)測上調(diào) 50 個基點(diǎn)，至 4.50% 到 4.75% 區(qū)間。雖然貨幣市場交易員嚴(yán)重傾向于認(rèn)為下周將再次加息 75 個基點(diǎn)，但他們現(xiàn)在認(rèn)為加息 100 個基點(diǎn)的幾率也有 20%，CPI 報(bào)告前一天這種可能性為零。 

渣打銀行 G10 貨幣策略研究部：如果你身處 FOMC，希望通過沖擊和敬畏降低通脹預(yù)期，那你可能會支持加息 100 個基點(diǎn)的想法。但對于 FOMC 而言，更明智的方法可能是表明將盡可能持續(xù)加息，但不急于一次性全加完。 

“新美聯(lián)儲通訊社”華爾街日報(bào)記者：美國上個月通脹升溫，使美聯(lián)儲有理由在下周的會議上至少加息 75 個基點(diǎn)，并增加了未來數(shù)月大幅加息的可能性。美聯(lián)儲官員曾暗示，他們準(zhǔn)備在下周連續(xù)第三次加息 75 個基點(diǎn)，即使通脹如許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的那樣有所降溫。但最新的通脹數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲在今秋減少加息幅度的難度加大，而且可能會打壓有關(guān)下周加息 50 個基點(diǎn)的爭論。 

黑色星期二，全球市場除美元外無一資產(chǎn)幸免 

在高于預(yù)期的 CPI 公布后，幾乎除了美元外的所有主要金融資產(chǎn)都下跌了。股票、債券、貨幣對、虛擬貨幣和貴金屬五大市場全線大跳水。 

標(biāo)普跌超 4%，創(chuàng)逾三個月最差單日表現(xiàn)；納指跌超 5%，創(chuàng) 2020 年 6 月來最大跌幅。納指期貨從上漲近 1%，直線墜落至殺跌超 2.8%，道指期貨跌幅快速擴(kuò)大至 300 點(diǎn)以上。大型科技股劇烈下挫，英偉達(dá)、臉書母公司 Meta 跌超 9%，亞馬遜跌超 7%。熱門中概股跌幅居前，京東跌 7.06%，阿里巴巴、拼多多跌超 5%。 

美股總市值單日損失約 2.36 萬億美元（約為 16.34 萬億元人民幣）。其中，蘋果市值蒸發(fā)了 1541 億美元，微軟蒸發(fā)市值 1093 億美元。 


現(xiàn)貨黃金跌破 1700 美元大關(guān)，在 CPI 數(shù)據(jù)公布后累計(jì)跌超 30 美元；現(xiàn)貨白銀短線下挫超 0.3 美元，日內(nèi)再度跌超 1%。 

COMEX 最活躍黃金期貨合約在北京時間 9 月 13 日 20:30 一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交 4972 手，交易合約總價(jià)值 8.54 億美元。COMEX 最活躍黃金期貨合約在北京時間 9 月 13 日 20:34 一分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交 2791 手，交易合約總價(jià)值 4.79 億美元。 

美元指數(shù)持續(xù)走高，在 CPI 數(shù)據(jù)公布后拉升超 120 點(diǎn)，突破 109，日內(nèi)漲超 1%。非美貨幣跌幅擴(kuò)大，英鎊兌美元、歐元兌美元、澳元兌美元均跌超 1%。美元兌日元站上 144。 


9 月 14 日亞盤開始，日韓股市雙雙低開，隨后跌幅明顯擴(kuò)大，日經(jīng) 225 指數(shù)跌幅擴(kuò)大至 2.74％，東證指數(shù)跌幅擴(kuò)大至 2.22％，澳大利亞股指 S&P/ASX200 指數(shù)下跌 2.72%，韓國首爾綜指跌 2.56%，MSCI 亞太指數(shù)跌 0.15%。匯率方面，韓元兌美元大跌 1.5%，至 1 美元兌 1394.40 韓元，再創(chuàng)新低。 

香港證券市場恒指開跌 2.04%，恒生科技指數(shù)開跌 2.56%。 

此外，VIX 恐慌指數(shù)大漲 14% 至 27.27 點(diǎn)。該指數(shù)由芝加哥期權(quán)期貨交易所于 1993 年推出，是衡量市場風(fēng)險(xiǎn)和投資者恐慌度的指標(biāo)指數(shù)。 

在數(shù)據(jù)發(fā)布之后，美國總統(tǒng)拜登就最新通脹形勢發(fā)表講話，拜登表示，他對當(dāng)日發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)并不擔(dān)心?？傮w而言，過去兩個月美國的物價(jià)基本持平，這對美國家庭來說是個好消息。但是，美國降低通脹還需更多的時間和決心。 

拜登還特地指出，當(dāng)日因通脹憂慮而大幅下跌的股市并不一定反映經(jīng)濟(jì)的整體狀況。